文章编号：235 / 更新时间：2025-01-29 13:24:22 / 浏览：次

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    全年表现持乐观态度

    在多家公募基金看来，经历2022年震荡分化、风格切换后，2023年，A股风险概率偏低，全年投资实现正收益可能性较大，A股资产值得期待。

    虽然多数公募对2023年全年A股市场持乐观态度，但也对风险点给予了警示，主要观点包括，由于海外经济仍可能出现衰退，国内经济复苏需相关政策进一步落地，A股市场全年投资仍需关注重要时间节点。

    “经济复苏和市场信心修复需要时间，欧美经济仍有可能出现衰退，纵观2023年，A股市场未必出现流畅的趋势性上涨行情，但震荡走高概率还是很大的。”茅炜认为，接下来需要关注国内相关政策的落地力度，同时，美联储货币政策调整也是重要影响因素。对于时间节点，一是一季度末或二季度初，关注国内经济活动修复力度；二是三季度，关注欧美经济衰退幅度以及美联储货币政策如何调整。

    对于全年投资方向，茅炜认为，整体而言，需关注三方面投资机会：一是地产链条（包括金融），当前产业基本面和资产价格都出现充分调整，基本面修复确定性较高；二是以医药和平台经济为代表的上轮核心资产，资产价格调整充分，这类资产长期投资逻辑存在，值得长期布局；三是以军工和信创等为代表的中长期资产。

    赵枫则认为，当前需要关注市场的核心变量因素。例如，经济活动变化对互联网、房地产等行业的政策影响，以及美联储是否持续加息、海外市场需求变化等因素。他表示，市场对未来经济复苏力度存在观望态势，效果显现需要时间来印证，但从估值和投资者情绪来看，目前A股市场大概率已经处于底部区域，对比其他大类资产，股票市场具备相当吸引力。

    大概率将实现正收益

    除了公募基金对A股市场持续看好外，私募基金也持乐观预期。在多家私募基金看来，2023年A股资产大概率将实现正收益，港股可能也会有不错表现。

    重阳投资认为，目前A股及港股市场可能已经构筑了未来2年至3年的中期底部，短期可能仍有波折，但新一轮中级行情正在酝酿，市场可能迎来估值预期与盈利共同扩张的“戴维斯双击”。“经济复苏将是A股和港股投资主线，在复苏逻辑未被经济数据验证前，市场将在震荡中上行。”

    华泰期货分析认为，2023年，海外总需求收缩预计将主导宏观资产波动率，人民币资产波动率存在再次回升可能，为其提供配置空间。对于大宗商品资产配置来说，资源品供给扩张仍面临博弈，尤其是原油，目前价格仍处持续上涨过程中，未来驱动价格因素在于需求端。

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